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Michelin : une croissance solide en 2015

Le manufacturier de pneus a dévoilé ses résultats pour 2015. Le groupe affiche de très solides performances, avec notamment une marge opérationnelle record…

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Le 16 février dernier, le manufacturier de pneumatiques clermontois a dévoilé ses résultats financiers pour l’exercice 2015. Des résultats qui mettent en lumière une dynamique de croissance de Michelin, quel que soit le segment de marché considéré : TC4, PL ou pneus spéciaux (génie civil, aéronautique, etc.).

Michelin affiche en effet un chiffre d’affaires (ventes nettes) de 21,199 milliards d’€, contre 19,553 un an plus tôt. Soit une hausse de 8,4%. Une hausse que Jean-Dominique Senard, président de Michelin, a expliqué par une hausse des volumes de 3,2%, supérieure au marché, un impact positif de la parité de change ou encore l’intégration des diverses entreprises rachetées. Le résultat opérationnel avant éléments non récurrents atteint 2,577 Md€, soit 12,2% des ventes nettes, tandis que le résultat net s’établit à 1,163 Md€ (1,031 md€ en 2014). Enfin, le free cash flow (flux de trésorerie), ressort à 965 M€ lorsqu’il n’était  »que » de 722 M€ un an plus tôt…

Volume et marge opérationnelle

Michelin annonce un volume global en hausse de 3,2%. Dans le détail, le secteur des pneus tourisme et camionnette a enregistré une hausse de 6,7% (12,028 Md€) dans un marché à +2% «seulement», porté par notamment la vente de grandes dimensions (les pneus de 17 pouces et supérieurs ont augmenté de 9%, participant à hauteur de 54% dans les ventes de pneus VL et VUL !) et le lancement réussi du nouveau pneu CrossClimate (voir à ce titre l’article : «Michelin Crossclimate : 2,5 millions d’enveloppes déjà vendues!»), lequel «a largement dépassé nos attentes» selon Jean-Dominique Senard… Quant à l’activité des pneus PL, elle a bien résisté, affichant en effet 0,3% de croissance dans un marché orienté, lui, à la baisse (-2%). Enfin, les pneus spéciaux continuent de souffrir, mais là encore, le groupe ne s’en sort pas trop mal puisqu’il n’accuse que -4% dans un marché estimé à -6% !

En outre, la marge opérationnelle s’établit à 12,2%, soit 1,1 point de mieux que l’exercice précédent. Par activité, Michelin revendique ainsi une marge opérationnelle de 11,5% sur les pneus tourisme et camionnette (contre 10,5% en 2014), 10,4% pour son activité PL (8,1% un an plus tôt) et enfin 18,6% pour les pneus spécialisés, une activité qui, malgré la conjoncture morose, reste éminemment rentable…

Comptant sur un trend aussi soutenu sur 2016, le groupe a d’ailleurs relevé ses objectifs de marge opérationnelle sur la période 2016-2020 et ce, pour ses trois secteurs d’activité : entre 11 et 15% pour les pneus tourisme et camionnette, entre 9 et 13% pour l’activité PL et enfin entre 17 et 24% pour les pneus spécialisés.

Accélération sur le digital

2015 aura aussi été marquée par le groupe pour ses investissement aussi divers que variés dans l’économie digitale : outre son entrée au capital d’Allopneus (60 millions d’€ investis en avril), le manufacturier a également racheté en 2015 l’Anglais blackcircles.com, leader de la vente de pneus en ligne (50 M£), de même qu’il a lancé en octobre Tire Care, ensemble de services connectés à destination des transporteurs. Et en début d’année 2016 de mettre la main sur BookaTable, et se positionner comme l’un des principaux acteurs de la réservation en ligne de restaurants…

«Le digital est une révolution dont il est hors de question pour le groupe de passer à côté, a martelé le président de Michelin. Ce média constitue une formidable opportunité commerciale, ouvrant des canaux de distribution que Michelin ne touchait pas jusqu’ici ; mais avant cela, le digital nous permet aussi et surtout de mieux connaître les besoins des clients.»

Pour 2016, le manufacturier clermontois ambitionne de maintenir une croissance au moins équivalente à celle de ses marchés, un résultat opérationnel supérieur à 2015 ainsi qu’une free cash flow d’au moins 800 M€.

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